NISAや投資信託をきっかけに、株式という言葉に触れる人も多い。だが、株式を「値上がりや値下がりをする商品」とだけ見ると、株を持つことの意味が見えにくくなる。
株式は、株式会社が事業に必要な資金を集めるために発行するものだ。ここで大切なのは、「会社が株式を発行して資金を集めること」と、「投資家が市場で株式を買うこと」を分けて考えることだ。新しく発行される株式を引き受ける場合は会社の資金調達につながるが、上場株式を市場で買う場合、代金は通常、売主側に渡る。会社に直接お金を渡しているとは限らない。
それでも、市場で株式を買えば、その株式を保有する株主になる。株主は会社の持ち主の一人と説明されることがある。ただし、会社の資産を自由に使えるという意味ではない。持っている株数に応じて、会社に対する一定の権利を持つという意味で理解するとわかりやすい。
株式は「会社との関係」を持つ仕組みでもある
会社が資金を集める方法には、銀行借入れ、社債の発行、株式の発行などがある。借入れや社債は、返済や利息の支払いが前提になる。一方、株式で集めた資金は、原則として会社が返済するものではない。
その代わり、株主は会社の成長や利益分配に参加する立場になる。会社の業績が伸び、投資家から評価されれば、株価の上昇や配当という形で株主に利益が及ぶことがある。反対に、業績悪化や市場環境の変化で株価が下がることもある。
つまり株式は、単に価格が動く金融商品ではなく、企業の資金調達と投資家のリスク負担が結びついた仕組みだ。この構造を知っておくと、株価ニュースや配当、株主総会の意味も読み取りやすくなる。
株主にはどんな権利があるのか
株主の権利として基本的に説明されるのが、議決権、剰余金の配当を受ける権利、残余財産の分配を受ける権利だ。名称は少し硬いが、内容は次のように整理できる。
- 議決権 株主総会で、会社の重要事項に賛否を示す権利。
- 剰余金の配当を受ける権利 会社が配当を行う場合に、保有株数に応じて配当を受ける権利。
- 残余財産の分配を受ける権利 会社が解散し、債務を返済したあとに財産が残った場合、分配を受ける権利。
議決権は、取締役の選任や会社の重要な方針などに、株主が意思表示する仕組みと関係する。ただし、少数の株式を持つだけで会社を自由に動かせるわけではない。株主としての影響力は、基本的には持株数に応じて変わる。
配当についても誤解しやすい。株を持っていれば必ず配当が出るわけではない。会社の業績、財務状況、経営方針によって、配当が減ることも、行われないこともある。株主優待も個人投資家には身近なテーマだが、すべての会社が実施している制度ではなく、株主の基本的な権利とは分けて考えたい。
1株の株価と、実際に必要な金額は一致しないことがある
初心者がつまずきやすいのが、株価表示と売買単位の違いだ。株価は通常、1株あたりの価格として表示される。一方、東証に上場する内国株式では、通常の売買単位は100株単位が基本とされている。
たとえば、ある株式の株価が1,000円と表示されている場合、100株単位で買うなら単純計算で10万円が必要になる。株価だけを見ると「1,000円で買える」と感じやすいが、通常の売買では、1株あたりの価格に売買単位を掛け合わせて考える。
日本取引所グループ（JPX）の情報では、東証の内国株式の売買単位は2018年10月1日に100株へ統一された。制度としてはわかりやすくなった一方、株価の高い銘柄では、購入にまとまった資金が必要になることもある。
単元未満株は少額で買えるが、条件の違いに注意したい
100株を1単元とする銘柄で、1株、10株、50株のように1単元に満たない株式は、単元未満株と呼ばれる。一部の証券会社では、1株単位などで日本株を買えるサービスが提供されている。
単元未満株は、通常なら数万円から数十万円が必要になる銘柄でも、少額から個別株に触れやすい手段として使われることがある。株式の仕組みを学ぶ材料になる場合もある。
ただし、単元未満株は通常の単元株とまったく同じ条件とは限らない。議決権、株主優待、注文方法、約定タイミング、手数料などは、証券会社や銘柄、権利の内容によって異なる場合がある。少額で買えることと、リスクが小さいことは同じではない。保有株数が少なくても、株価が下がれば資産価値は下がる。
株式は預金ではなく、値動きと無配のリスクがある
株式は、預金のように元本が保証されるものではない。会社の業績が悪化したり、市場全体が下落したりすれば、株価は下がることがある。金利、為替、景気、投資家心理、需給など、会社そのもの以外の要因で価格が動くこともある。
配当も保証されていない。会社が利益を出していても、成長投資や財務方針を優先して配当を抑えることがある。業績が悪化すれば、減配や無配も起こり得る。
一方で、株式には会社の成長や利益分配に参加できる面がある。企業が事業を伸ばし、利益を上げ、投資家から評価されれば、株価上昇や配当という形で株主に利益が及ぶ可能性がある。株式は、期待とリスクの両方を持つ資産だ。
株価だけでは見えない確認点を持っておきたい
株式を学ぶ第一歩は、値上がりしそうな銘柄を探すことだけではない。株を持つと株主になること、株主には権利があること、ただし権利や取引条件には保有株数や売買単位による違いがあることを理解しておきたい。
特に日本株では、1株あたりの株価と通常売買に必要な金額が一致しない点が重要だ。100株単位が基本であること、単元未満株には便利さと制約の両方があることを知っていれば、購入前の誤解は減らしやすい。
個別株を検討するときは、株価の水準だけでなく、その会社が何で収益を得ているのか、配当方針はどうか、単元株で買うのか単元未満株で買うのか、どのようなリスクを受け入れるのかも確認材料になる。株式は、短期的な値動きだけを見るものではなく、会社との関係を持つ仕組みでもある。
出典・参考
主な参照資料
- 日本取引所グループ（JPX）「売買単位」 https://www.jpx.co.jp/equities/trading/domestic/03.html
- 日本取引所グループ（JPX）「売買単位の集約」 https://www.jpx.co.jp/equities/improvements/unit/index.html
- 東京証券取引所「なるほど！東証経済教室」 https://www.jpx.co.jp/tse-school/learn/02.html
- J-FLEC掲載 金融教育コンテンツ「株式」 https://www.j-flec.go.jp/links/jikan/word/031.html
- J-FLEC掲載 金融教育コンテンツ「株主になるとどんな権利があるの？」 https://www.j-flec.go.jp/links/jikan/qa/036.html
