【5月4日発表】米国企業決算まとめ｜Palantir・onsemi・Vertex・Diamondback

米国企業決算に見るAI需要と市場の選別｜Palantir、onsemi、Vertex、Diamondbackの2026年1〜3月期決算

主要企業の決算概要

Palantir Technologies（PLTR）｜AI需要は強いが、株価評価は慎重

Palantir Technologies（PLTR）は、政府機関や企業向けにデータ分析・AI関連ソフトウェアを提供する企業である。今回の決算では、売上高が16.33億ドル、GAAP純利益が8.71億ドルとなり、米国事業の成長が際立った。

米国売上高は12.82億ドルで前年同期比104％増、米国商業売上高は5.95億ドルで同133％増、米国政府売上高は6.87億ドルで同84％増だった。AIソフトウェア需要が民間企業と政府機関の両方で拡大している点が、今回の決算の中心である。

会社は2026年通期売上高見通しを76.50億〜76.62億ドルへ引き上げた。米国商業売上高見通しも32.24億ドル超、成長率120％以上へ引き上げており、会社側はAI関連需要の継続に自信を示した形である。

Palantirの決算は、AI関連企業に対する市場の見方が単純な「成長評価」から、「成長率と株価評価のバランス」へ移っていることを示している。今後は、米国商業向け売上の持続性、政府案件の継続性、AIプラットフォームの導入が実際の収益にどこまで結びつくかが確認点となる。

onsemi（ON）｜自動車・AIデータセンター需要に回復の兆し

onsemi（ON）は、電力・センシング半導体を手がける半導体企業である。自動車、産業、AIデータセンター向け市場に製品を提供しており、今回の決算では半導体サイクルの底入れ感と、成長分野への需要が注目された。

2026年第1四半期の売上高は15.13億ドルで、前年同期の14.46億ドルから5％増加した。セグメント別では、PSGが7.37億ドル、AMGが5.40億ドル、ISGが2.36億ドルだった。

利益面では、GAAP営業マージンがマイナス3.5％、GAAP純損失が0.33億ドル、GAAP希薄化後EPSがマイナス0.08ドルだった。一方、non-GAAP営業マージンは19.1％、non-GAAP純利益は2.53億ドル、non-GAAP希薄化後EPSは0.64ドルだった。GAAPベースでは赤字だが、調整後では黒字を維持しており、一時的・調整項目を除いた収益力の見方が重要になる。

事業面では、AIデータセンター売上が前年同期比で2倍超、前四半期比で30％超増加したことが確認されている。会社は2026年第2四半期について、売上高15.35億〜16.35億ドル、GAAP希薄化後EPS 0.60〜0.72ドル、non-GAAP希薄化後EPS 0.65〜0.77ドルを見込んでいる。

onsemiの決算は、AIデータセンターだけでなく、自動車や電力制御分野でも半導体需要の回復が意識され始めていることを示している。ただし、GAAP赤字とnon-GAAP黒字の差が大きいため、収益の質や調整項目の中身は今後も確認が必要である。

Vertex Pharmaceuticals（VRTX）｜主力CF薬は堅調、新製品の成長余地が焦点

Vertex Pharmaceuticals（VRTX）は、嚢胞性線維症、鎌状赤血球症、輸血依存性ベータサラセミア、急性疼痛などを対象とする医薬品を開発・販売するバイオテクノロジー企業である。

2026年第1四半期の総収益は29.87億ドルで、前年同期比8％増だった。米国収益は17.8億ドル、米国外収益は12.1億ドルである。製品別では、TRIKAFTA/KAFTRIOが23.55億ドル、ALYFTREKが4.24億ドル、CASGEVYが0.43億ドル、JOURNAVXが0.28億ドルだった。

GAAP純利益は10.31億ドル、GAAP希薄化後EPSは4.02ドル、non-GAAP純利益は11.47億ドル、non-GAAP希薄化後EPSは4.47ドルだった。2026年3月31日時点の現金、現金同等物、短期有価証券などは130億ドルで、財務基盤の厚さも確認できる。

会社は2026年通期の総収益見通しを129.5億〜131.0億ドルで維持した。非CF製品売上高は5億ドル以上を見込んでおり、ALYFTREK、CASGEVY、JOURNAVXの成長が今後の焦点となる。

Vertexで評価された点は、嚢胞性線維症領域における強い事業基盤と、ALYFTREKの立ち上がりである。一方、懸念された点は、非CF製品が本格的な収益柱となるまでには時間がかかる可能性である。今後は、JOURNAVXやCASGEVYの処方・投与ペース、非CF領域の売上拡大、パイプライン進展が確認点となる。

Diamondback Energy（FANG）｜生産見通しを引き上げ、キャッシュフローと還元が焦点

Diamondback Energy（FANG）は、米国テキサス州ミッドランドに本社を置き、主にパーミアン盆地で石油・天然ガス資源の取得、開発、探鉱、生産を行うエネルギー企業である。

2026年第1四半期の総収益は42.40億ドル、石油・天然ガス・NGL販売は38.25億ドルだった。平均石油生産量は521.0 MBO/d、平均総生産量は979.4 MBOE/dである。営業活動によるキャッシュフローは18億ドル、運転資本変動前営業キャッシュフローは26億ドルだった。

現金ベースの資本支出は9.33億ドル、フリーキャッシュフローは17億ドル、調整後フリーキャッシュフローも17億ドルだった。GAAP純利益は0.25億ドル、GAAP希薄化後EPSは0.08ドルである。一方、調整後純利益は11.98億ドル、調整後EPSは4.23ドルとなっており、GAAPと調整後指標の差が大きい点には注意が必要である。

株主還元では、普通株330万株を約5.48億ドルで買い戻した。基本現金配当は1株1.10ドルへ引き上げられ、会社側は前年同期比10％増と説明している。通期見通しでは、年間石油生産量を520 MBO/d超へ、総生産量を972 MBOE/d超へ引き上げた。通期の現金ベース資本支出見通しも約39.0億ドルへ引き上げられている。

決算から見える経済テーマ

AI投資はソフトウェアと半導体の両面に広がる

今回の4社を並べると、最初に浮かび上がるのはAI投資の広がりである。PalantirではAIソフトウェア需要が米国商業・政府向けに広がり、onsemiではAIデータセンター向け半導体需要が伸びた。AIは単に半導体メーカーだけのテーマではなく、ソフトウェア、データ分析、データセンター、電力制御部品にまで波及している。

クラウドとデータ活用は成長期待と株価評価の両面で見られている

クラウドやデータ活用の面では、Palantirの成長が象徴的である。企業や政府機関が保有するデータをAIで活用する需要が拡大しており、同社の高成長はその流れを反映している。ただし、市場はすでに高い成長期待を織り込んでおり、決算が良くても株価が素直に上昇しない局面がある。これはAI関連株全体に共通する確認点である。

半導体ではAI向けと自動車・産業向けの回復が同時に問われる

半導体では、onsemiの決算が自動車、産業、AIデータセンターの3つの需要を映している。AIデータセンター向けは成長分野だが、同社にとっては自動車向け半導体、とくに電力制御やシリコンカーバイド関連も重要である。半導体市場では、AI向けの強さと、自動車・産業向けの循環回復が同時に問われている。

医薬品では主力薬の安定性と新製品の育成が焦点

医薬品では、Vertexが主力CF治療薬に支えられながら、非CF領域への展開を進めている。JOURNAVXやCASGEVYは、将来の収益多角化を担う可能性がある一方、短期的には売上規模がまだ限られている。バイオ医薬品企業では、既存薬の安定収益と新製品・パイプラインの成長期待を分けて見る必要がある。

エネルギーでは生産拡大と株主還元のバランスが重要

エネルギーでは、Diamondbackの決算が米国シェール企業の現在地を示している。生産量を増やしながら、フリーキャッシュフローを確保し、増配と自社株買いを実施している点は評価材料である。一方で、設備投資見通しの引き上げは、原油価格や掘削コストの変動に対する感応度を高める可能性がある。

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